【登春讲堂】券商股的投资逻辑及A股指数判断




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首先,炒股的判断方法和标准是预测股价上涨OR下跌;投资的判断方法和逻辑是看风险和收益的对比,即收益的概率和空间大于亏损的概率和空间,就是一笔划算的投资。目前大型券商的股价和估值均处于相对底部的区域(大型券商目前估值在20倍市盈率上下,部分个股相对前期调整最低价已有20%左右的涨幅,但与长期的历史数据对比,还是处在相对底部区域),即使短期下跌,下跌的幅度也是有限的,如果投资必须承担一定的风险,那这种短期波动的风险就应该敢于承担。



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另外,券商收入仍以经纪业务为主,具有明显的周期特征,A股经历15年的巨幅波动,16年的极度低迷后,17年开始了恢复性回暖。A股的指数和成交继续大幅向下的概率已经很小,我们不用过度担心A股市场再出现系统性大跌,对券商股的业绩也可以保持相对乐观。因此,券商股向下的概率和空间有限,向上恢复的弹性又足够大,从风险收益对比来看,券商股是有投资优势的。


风险提示:市场发生大幅下跌,成交持续低迷可能给券商业绩造成重大冲击。

声明:以上仅代表个人观点,不构成投资建议,据此做出投资决策,风险自担。本人不持有任何相关个股。






谌登春

国信证券北京三里河路证券营业部资深投资顾问


国信证券北京三里河路证券营业部资深投资顾问

证券投资咨询执业资格证书编号:S0980617020001 

谌登春老师拥有10年投资经历,著有《投资体系的形成》多媒体课程。




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股市有风险,入市需谨慎。









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